钛媒体
05-19 07:04
洛轴股份：高杠杆下的上市豪赌，“科创”外衣与资本焦虑难解 | IPO观察
📌 一句话：洛轴股份带病闯关科创板，高杠杆叠加资本退出压力，"科创"属性成色存疑，上市更像是一场豪赌。
💡 3个要点
杠杆高企：洛轴股份资产负债率显著高于行业均值，财务风险突出，上市融资或为缓解债务压力
科创成色不足：顶着"科创"名头，但核心技术竞争力存疑，研发投入与科创属性匹配度待考
资本急盼退出：背后投资方多有退出期限压力，上市时点并非水到渠成，而是被迫提速的资本博弈
📖 背景
洛轴股份主营轴承业务，拟冲击科创板上市。轴承属传统制造业，与科创板支持的"硬科技"定位存在张力；与此同时，公司长期依赖债务融资，资本结构脆弱。
💭 点评
科创板不是垃圾资产的避风港，也不是资本套现的跳板。洛轴股份此番闯关，若仅靠"科创"外衣包装传统业务，本质上是把二级市场投资者当冤大头。高杠杆+资本焦虑+模糊定位，这三个要素凑在一起，上市的终点很可能不是新起点，而是一地鸡毛的开始。监管层和投资者都该擦亮眼睛。 ---
📡 来源：钛媒体
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